按盤價 
《投資心得》特步國際（０１３６８）截至去年６月３０日的中期業績當中，錄得收入達
６５﹒２億元人民幣，跟２０２２年同期比較增長１４﹒８％；而集團持有人應佔經營溢利錄得
６﹒７億元人民幣，同比增１２﹒７％。集團亦表示去年第四季的零售銷售有超過３０％同比增
長，而２０２３年整年同比亦有超過２０％的增長。
＊進一步豐富品牌組合，採高線城市開店策略＊
集團進一步豐富自身的品牌組合，涵蓋四個國際品牌。集團於去年整合了主品牌和四個新品
牌的供應鏈，在材料採購、供應商、生產設施及物流等方面有更詳細的計劃，以及積極改善產品
創新及優化零售網絡。加上集團採取較高線城市及購物中心開設店舖的策略，相信能提高店舖運
營效率，以及提升自身品牌形象。
集團是以體育及娛樂雙軌制的營銷戰略，如通過贊助馬拉松賽事及明星代言等去提升品牌形
象。故預計未來幾年專業運動行業的價值將繼續增加，集團亦能因而受惠增長。
＊電子商務業務錄強勁增長，可考慮現價買入＊
集團擁抱數字化創新，創造結合購物、娛樂和休閒的一站式零售體驗，有助提升店效及品牌
力。而在產品、品牌和零售網絡管理成功重組的穩健基礎上，亦把握機會迅速將市場推廣及銷售
資源轉至社交媒體平台，使電子商務業務錄得強勁同比增長，並佔特步主品牌於去年的收入超過
三成。因集團財務狀況理想，加上業務根基穩固，相信能在市場整合中突出領先優勢。可考慮於
現價買入，上望４﹒４０元，跌穿３﹒６０元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》（
筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本欄逢周四刊出）
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